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商品期貨交易的基本功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
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| 一、發(fā)現(xiàn)價(jià)格：參與期貨交易者眾多，都按照各自認(rèn)為最合適的價(jià)格成交，因此期貨價(jià)格可以綜合反映出供求雙方對未來某個(gè)時(shí)間的供求關(guān)系和價(jià)格走勢的預(yù)期。這種價(jià)格信息增加了市場的透明度，有助于提高資源配置的效率。 |
| 二、規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)：在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為避免商品價(jià)格的千變?nèi)f化導(dǎo)致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場上數(shù)量相等但交易方向相反的商品，使兩個(gè)市場交易的損益相互抵補(bǔ)。 |
| 期貨也是一種投資工具。由于期貨合約的價(jià)格波動(dòng)起伏，投資者可以利用價(jià)差賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤。 |
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商品期貨市場的構(gòu)成
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| 期貨市場是現(xiàn)貨市場發(fā)展的高級形式，是現(xiàn)貨市場歸避風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。 |
| 中國期貨市場由中國證監(jiān)會、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、套期保值者和投機(jī)商構(gòu)成。 |
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中國證監(jiān)會
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| 中國證監(jiān)會是國家行政管理機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)制定宏觀管理政策，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)，審批期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易所的交易規(guī)則和上市品種，任命期貨交易所高級管理人員。
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經(jīng)紀(jì)公司
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| 期貨經(jīng)紀(jì)公司是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)并在國家工商行政管理局注冊的獨(dú)立法人。期貨經(jīng)紀(jì)公司至少應(yīng)成為一家期貨交易所的會員。按照中國證監(jiān)會的規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司不能從事自營交易，只能為客戶進(jìn)行代理交易。是收取傭金的中介機(jī)構(gòu)，接受客戶的買賣委托指令，通過交易所完成交易。 |
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各類投資者（客戶）
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| 參與期貨交易的各類投資者包括套期保值者和投機(jī)商。 |
| 套期保值者是從事商品生產(chǎn)、儲運(yùn)、加工以及金融投資活動(dòng)的主體。他們利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制來完成對現(xiàn)貨市場交易的套期保值，同時(shí)放棄在期貨市場贏利的目的。 |
| 投機(jī)商是以自己在期貨市場的頻繁交易，低買高賣賺取差價(jià)利潤的主體。他們是期貨市場的潤滑劑和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，沒有投機(jī)商的參與就無法達(dá)到套期保值的目的。在現(xiàn)實(shí)市場中，投機(jī)商與套期保值者并不是截然可分的。 |