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期貨交易概述 |
所謂期貨交易,是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。
期貨交易是在現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)上 發(fā)展起來的、通過在期貨交易所內(nèi)成交標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的一種新型交易方式。
期貨交易遵從“公開、公平、公 正”的原則。
買入期貨稱“買空”或稱“多頭”,亦即多頭交易。
賣出期貨稱“賣空”或稱“空頭”,亦即空頭交易。
開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉(cāng)”,交易者手中持有合約稱為“持倉(cāng)”,交易者了解手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平倉(cāng)”或“對(duì)沖”。如果到了交割月份,交易者手中的合約仍未對(duì)沖,那么,持空頭合約者就要備好實(shí)貨準(zhǔn)備提出交割,持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實(shí)物。一般情況下,大多數(shù)合約都在到期前以對(duì)沖方式了結(jié),只有極少數(shù)要進(jìn)行實(shí)貨交割。
期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同點(diǎn):都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移等。
期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別:
1. 買賣的直接對(duì)象不同
現(xiàn)貨交易買賣的直接對(duì)象是商品本身,有樣品、有實(shí)物、看貨定價(jià)。
期貨交易買賣的直接對(duì)象是期貨合約,是買進(jìn)或賣出多少手或多少?gòu)埰谪浐霞s。
2. 交易的目的不同。現(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易,馬上或一定時(shí)期內(nèi)獲得或出讓商品的所
有權(quán),是滿足買賣雙方需求的直接手段
期貨交易的目的一般不是到期獲得實(shí)物,套期保值者的目的是通過期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)
險(xiǎn),投資者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。
3. 交易方式不同
現(xiàn)貨交易一般是一對(duì)一談判簽訂合同,具體內(nèi)容由雙方商定,簽訂合同之后不能兌現(xiàn),就要訴諸于法律。
期貨交易是以公開、公平競(jìng)爭(zhēng)的方式進(jìn)行交易。一對(duì)一談判交易(或稱私下對(duì)沖)被視為違法。
4. 交易場(chǎng)所不同
現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制,交易靈活方便,隨機(jī)性強(qiáng),可以在任何場(chǎng)所與對(duì)手交易。
期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進(jìn)行公開、集中交易,不能進(jìn)行場(chǎng)外交易。
5. 商品范圍不同
現(xiàn)貨交易的品種是一切進(jìn)入流通的商品,而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級(jí)原材料和金融產(chǎn)品。
6. 結(jié)算方式不同
現(xiàn)貨交易是貨到款清,無論時(shí)間多長(zhǎng),都是一次或數(shù)次結(jié)清。
期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度,必須每日結(jié)算盈虧,結(jié)算價(jià)格是按照成交價(jià)加權(quán)平均來計(jì)算的.
商品期貨交易的特點(diǎn):
一、 以小博大:只需交納 2-20% 的履約保證金就可控制 100% 的虛擬資金。
二、 交易便利:由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點(diǎn)等都已標(biāo)準(zhǔn)化,合約的互換性和流通性較高。
三、 信息公開,交易效率高:期貨交易通過公開競(jìng)價(jià)的方式使交易者在平等的條件下公平競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí),期貨交易有固定的場(chǎng)所、程序和規(guī)則,運(yùn)作高效。
四、 期貨交易可以雙向操作,簡(jiǎn)便、靈活:交納保證金後即可買進(jìn)或賣出期貨合約,且只需用少數(shù)幾個(gè)指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達(dá)成交易。當(dāng)行情處于有利價(jià)位時(shí)再以相反的方向平倉(cāng)或補(bǔ)倉(cāng)出場(chǎng)。
五、 合約的履約有保證:期貨交易達(dá)成後,須通過結(jié)算部門結(jié)算、確認(rèn),無須擔(dān)心交易的履約問題。 |
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