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期貨市場(chǎng)功能 |
商品期貨交易的基本功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
一、發(fā)現(xiàn)價(jià)格：參與期貨交易者眾多，都按照各自認(rèn)為最合適的價(jià)格成交，因此期貨價(jià)格可以綜合反映出供求雙方對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間的供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。這種價(jià)格信息增加了市場(chǎng)的透明度，有助于提高資源配置的效率。
二、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為避免商品價(jià)格的千變?nèi)f化導(dǎo)致成本上升或利潤(rùn)下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨市場(chǎng)上數(shù)量相等但交易方向相反的商品，使兩個(gè)市場(chǎng)交易的損益相互抵補(bǔ)。 期貨也是一種投資工具。由于期貨合約的價(jià)格波動(dòng)起伏，投資者可以利用價(jià)差賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。
商品期貨市場(chǎng)的構(gòu)成
期貨市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展的高級(jí)形式，是現(xiàn)貨市場(chǎng)歸避風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。
中國(guó)期貨市場(chǎng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、套期保值者和投機(jī)商構(gòu)成。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)
中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)家行政管理機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)制定宏觀管理政策，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，審批期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易所的交易規(guī)則和上市品種，任命期貨交易所高級(jí)管理人員。
經(jīng)紀(jì)公司
期貨經(jīng)紀(jì)公司是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并在國(guó)家工商行政管理局注冊(cè)的獨(dú)立法人。期貨經(jīng)紀(jì)公司至少應(yīng)成為一家期貨交易所的會(huì)員。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司不能從事自營(yíng)交易，只能為客戶進(jìn)行代理交易。是收取傭金的中介機(jī)構(gòu)，接受客戶的買(mǎi)賣(mài)委托指令，通過(guò)交易所完成交易。
各類(lèi)投資者（客戶）
參與期貨交易的各類(lèi)投資者包括套期保值者和投機(jī)商。
套期保值者是從事商品生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)、加工以及金融投資活動(dòng)的主體。他們利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制來(lái)完成對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的套期保值，同時(shí)放棄在期貨市場(chǎng)贏利的目的。
投機(jī)商是以自己在期貨市場(chǎng)的頻繁交易，低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)利潤(rùn)的主體。他們是期貨市場(chǎng)的潤(rùn)滑劑和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，沒(méi)有投機(jī)商的參與就無(wú)法達(dá)到套期保值的目的。在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中，投機(jī)商與套期保值者并不是截然可分的。 |
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