期貨交易建立在現(xiàn)貨交易的基礎上,是一般契約交易的發(fā)展。為了使期貨合約這種特殊的商品便于在
市場中流通,保證期貨交易的順利進行和健康發(fā)展,所有交易都是在有組織的期貨市場中進行的。因此, 期貨交易便具有以下一些基本特征。
1、合約標準化。期貨合約是標準化的合約。這種標準化是指進行期貨交易的商品的品級、數(shù)量、 量等都是預先規(guī)定好的,只有價格是變動的。這大大簡化了交易手續(xù),降低了交易成本,最大程度地減少了交易雙方因對合約條款理解不同而
產(chǎn)生的爭議與糾紛。
2、交易集中化。期貨交易必須是在期 貨交易所內進行的。那些處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易,只能委托期貨經(jīng)紀公司代理交易。
3、雙向交易和對充機制。期貨交易可以雙向操作、簡便、靈活。交納保證金后即可買進或賣出合約。絕大多數(shù)交易可以通過反向對沖操作解決履約責任。
4、保證金制度和杠桿機制。高信用特征是集中表現(xiàn)為期貨交易的保證金制度。期貨交易需要交需交納5-15%的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。保證金制度的實施,不僅使期貨交易具有“以小博大”
的杠桿原理,吸引眾多交易者參與,而且使得為交易所內達成并經(jīng)結算后的交易提供履約擔保,確保交易者能夠履約。
5、每日無負債結算制度。為了有效地控制期貨市場的風險,普遍采用以保證金制度為基礎的每日無負債結算制度。
一般而言, 商品是否能進行期貨交易,取決于四個條件:
一是商品是否具有價格風險即價格是否波動頻繁;
二是商品的擁有者和需求者是否渴求避險保護;
三是商品能否耐貯藏并運輸;
四是商品的等級、規(guī) 格、質量等是否比較容易劃分。不同等級的, 需要升貼水。這是四個最基本條件,只有符合這些條件的 商品,才有可能作為期貨商品進行期貨交易。
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