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第五十六篇：大多數(shù)人犯錯誤（買賣篇）

    一個成功的期貨投資者，在研判行情的時候，必然獨(dú)立思考，不會依照大多數(shù)人的意見隨波逐流。經(jīng)驗證明，金融市場（包括證券、黃金、外匯、商品期貨在內(nèi)）是一個大多數(shù)人反錯誤的市場。
    期貨市場上百分之七十五以上的人都是一窩蜂地買入或賣出的時候，你就要注意；“船身開始傾斜”，準(zhǔn)備“棄船逃跑”；當(dāng)所有專家、評論幾乎一邊倒地看好或看淡之際，你就應(yīng)警覺：風(fēng)向醞釀改變，大市隨時逆轉(zhuǎn)。一覺醒來，可能滿街都是跌碎的眼鏡。
    這是什么道理呢？
    盡管受供求、經(jīng)濟(jì)、政治等因素的影響，但直接支配市場漲跌的畢竟是買賣雙方的力量對比。何況基本因素永遠(yuǎn)有兩種傾向存在，見仁見智，各取所需而已。當(dāng)市場上大多數(shù)人買入或賣出的時候，有這個能力去承受大量買盤或賣盤的“少數(shù)人”必定是大戶。敢和“大多數(shù)人”做對手的大戶，自然有雄厚的實力和整套的策略，鹿死誰手，不言自明。
    一九八七年十月世界性股市崩盤之前，香港股市恒生指數(shù)直逼四千點(diǎn)，當(dāng)時“定破七千點(diǎn)”、“會見一萬點(diǎn)”之類的評論震天價響，市場上百分之九十以上都投資人都是買入恒生指數(shù)期貨，后來一個天崩地裂，成千上萬的人血本無歸之外還虧過頭（OVER LOSS）欠下一屁股債，震撼整個社會。到底誰是“以寡敵眾”的空頭大贏家呢？帷幕揭開，原來是匯豐銀行（香港）的一個全資附屬機(jī)構(gòu)等五家英資、美資、華資（只占一家）大財團(tuán)！多空交戰(zhàn)講實力�！按篝~吃小魚”是必然的。
    大眾一窩蜂地買入或賣出時，市況會逆轉(zhuǎn)，是種因于：買入之后終究要平倉賣出，賣出之后到頭來必須補(bǔ)倉買入。這兩種作用力恰恰相反。百分之七十五以上的人買入產(chǎn)生的向上推力是巨大的，到這批人統(tǒng)統(tǒng)結(jié)算賣出時產(chǎn)生的向下推力亦是巨大的。加上對手是少數(shù)人是大戶，大多數(shù)人遲早“踢到鐵板”，一旦見勢不妙，“調(diào)頭就跑”作結(jié)算，大戶得勢不饒人，大勢自然就逆轉(zhuǎn)。
    絕大多數(shù)人一面倒地買入或賣出造成的過度投機(jī)，有時亦會招致政府的干預(yù)，使大市風(fēng)云突變。一九八五年二月，市場評論幾乎眾口一詞說美圓兌日圓會沖上二八零、三零零，英鎊兌美圓會跌破一兌一之際，美國政府聯(lián)同其他西方工業(yè)大國，采取措施壓抑美圓，結(jié)果形勢急轉(zhuǎn)直下。如果你的警覺性高，能做到“眾人皆醉我獨(dú)醒”，那么，你轉(zhuǎn)錢的機(jī)會就比別人高一籌了。