華爾街傳奇

　　萬事起頭難

　　披得·林奇回想麥哲倫基金剛創(chuàng)立的那段日子，最有趣的事情之一，是和當初基金的推銷計劃有關(guān)。麥哲倫基金原來是不開放給一般大眾投資的，彼得·林奇把管理權(quán)接下來的時候，該基金的規(guī)模仍然很小，差不多只有2000萬美元。后來，富達投顧的創(chuàng)辦人約翰遜(NedJohn刪)施展了幾招精明的功夫，才把它和埃塞克斯(E肥x)和薩倫(Sadem)這兩個面臨困境的基金給合并了起來。這兩個基金是60年代那種“高風(fēng)險，高報酬”的年代殘存下來的，他們之所以值得拿來作為合并的對象，原因只有一個，那就是可以在稅負方面享有很多損失后延(tax—loss carIy forvrards)的好處。這是一種會計上的東西，意思是說，當買方將別家公司并購過來以后，可以把該公司原來的虧損，拿來抵減母公司未來的盈余，而達到減輕稅負的結(jié)果。這項合并計劃，使得麥哲倫基金的規(guī)模一下子擴大到1億美元。這個時候，富達投顧將它開放給大眾來投資，后來，這個基金成了全美最有名氣的共同基金。
　　不過，剛開始的時候，申購麥哲倫基金的人非常少，于是富達投顧為了稍稍挑起投資人對它的興趣，就用了一招百分之百有效的方法——也就是干脆免費贈送。富達所用的行銷花招是，在麥哲倫基金開放給大眾申購的頭90天里，將不收取任何申購費用。換句話說，投資人原來透過共同基金的方式，請專業(yè)經(jīng)理人來幫他們管理資金，通常是要繳付一筆費用的，但現(xiàn)在為了促銷，于是這筆費用就免了，奇怪的是，當時似乎沒有人對這種免費的基金有興趣。
　　因此，富達這批人就決定把申購費用調(diào)到2％。突然，申購的單子開始出現(xiàn)了，接著，申購費用很快地調(diào)高到3％。這時候，投資人忽然出現(xiàn)一陣狂熱，在恐慌中瘋了似的搶購麥哲倫基金，害怕申購的費用還會調(diào)得更高，但后來并沒有再往上調(diào)。結(jié)果，全美頭一個收取低費用的共同基金，就這樣宣告誕生了。在接下來的幾年里，購買麥哲倫基金的投資人都得到了相當豐厚的報償。但信不信由你，這個有史以來表現(xiàn)績效第一名的基金，曾經(jīng)還是免費贈送的，只不過很多人錯失了機會罷了，想像不到吧。