<<股票大師的投資之道>>人物經(jīng)典

　　娛樂(lè)業(yè)巨子 

　　偉恩開(kāi)始嘗試讓“百事達(dá)”進(jìn)行多角化經(jīng)營(yíng)，但他有一個(gè)原則，就是新的多角化經(jīng)營(yíng)必須和娛樂(lè)業(yè)有關(guān)。因?yàn)檫@樣既可以發(fā)揮“百事達(dá)”的優(yōu)勢(shì)，又可以避免華爾街對(duì)“百事達(dá)”脫離影帶出租業(yè)的疑慮。 
　　偉恩首先想到音樂(lè)專(zhuān)賣(mài)店。他拜訪(fǎng)了有關(guān)音樂(lè)零售業(yè)的主管，其中一位是“加州山姆搖滾控股公司”的總經(jīng)理史坦立·高德�！凹又萆侥窊u滾控股公司”擁有兩家音樂(lè)專(zhuān)賣(mài)連鎖店&#0；&#0；"聲音倉(cāng)庫(kù)"和"音樂(lè)正電"。1992年夏天，"加州山姆搖滾控股公司"有意出售，偉恩便通過(guò)談判買(mǎi)下總價(jià)值達(dá)1．85億美元的現(xiàn)金及股票，總共有236家音樂(lè)專(zhuān)賣(mài)店的兩家音樂(lè)連鎖店，使"百事達(dá)"一舉躍居音樂(lè)零售業(yè)第七名。 
　　在“百事達(dá)”購(gòu)并“聲音倉(cāng)庫(kù)”和“音樂(lè)正電”還不到一個(gè)月，偉恩又完成了“百事達(dá)”與“維京”的合伙案。維京超級(jí)音樂(lè)專(zhuān)賣(mài)連鎖店是專(zhuān)供成年人選購(gòu)最新CD的商店，辦得極有特色，當(dāng)時(shí)在歐洲市場(chǎng)相當(dāng)有名氣。"百事達(dá)"與"維京"合作，使"百事達(dá)"持有"維京"在歐洲15家音樂(lè)專(zhuān)賣(mài)店的一半股權(quán)，以及維京美國(guó)音樂(lè)專(zhuān)賣(mài)店75％的持有權(quán)，這大大提高了"百事達(dá)"在音樂(lè)市場(chǎng)的地位。 
　　但偉恩并不以此為滿(mǎn)足，他的座右銘就是：“保持不斷的前進(jìn)�！彼�注意到好萊塢擁有豐富的影片資源，有心使“百事達(dá)”朝節(jié)目規(guī)劃的方面發(fā)展，遂決定進(jìn)軍好萊塢。偉恩瞄準(zhǔn)的第一個(gè)目標(biāo)是共和影業(yè)公司。共和影業(yè)公司業(yè)務(wù)雖然不是特別多，但是擁有超過(guò)1000部影片的版權(quán)，其中不乏眾多經(jīng)典巨作，這對(duì)于有線(xiàn)電視及無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的播放具有非常珍貴的價(jià)值。1993年1月，偉恩花2500萬(wàn)美元買(mǎi)下共和影業(yè)公司35％的股權(quán)及購(gòu)股權(quán)證。隨后，偉恩又瞄準(zhǔn)了擁有《愛(ài)之船》、價(jià)門(mén)恩怨》電視影集及電影《魔鬼終結(jié)部版權(quán)的史派林娛樂(lè)公司。1993年3月，偉恩又耗巨資購(gòu)人史派林娛樂(lè)公司48％的股權(quán)，總價(jià)值高達(dá)1．4億美元。這是一筆相當(dāng)成功的交易，可以稱(chēng)得上是偉恩個(gè)人事業(yè)的又一項(xiàng)成就，它即使偉恩以較合理的價(jià)格取得史派林娛樂(lè)公司的控制權(quán)，又向華爾街傳遞一個(gè)信息：“百事達(dá)"正轉(zhuǎn)型成為一家?jiàn)蕵?lè)公司。 
　　持有共和影業(yè)公司和史派林娛樂(lè)公司的股權(quán)并不是偉恩的最終目的，他還有更大的計(jì)劃。從1993年1月到3月，偉恩一直持續(xù)購(gòu)買(mǎi)共和影業(yè)公司的股份，并最終取得共和影業(yè)公司的控制權(quán)以及董事會(huì)兩個(gè)席位，這使他合并史派林娛樂(lè)公司及共和影業(yè)公司的計(jì)劃成為可能。他和兩公司的其他董事進(jìn)行談判，最后達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議：史派林娛樂(lè)公司以每股13美元的價(jià)格，買(mǎi)下共和影業(yè)公司的股票。史派林娛樂(lè)公司則將其新的股票賣(mài)給"百事達(dá)"，以取得進(jìn)行這項(xiàng)合并案所需的1億美元，最后"百事達(dá)"取得這家新合并公司70．5％的股份。 
　　對(duì)于偉恩而言，為公司股東所持有的股票創(chuàng)造出更高的價(jià)值是最重要的。如果公司總裁僅僅是為了保住他在公司的位置，而不是從股東的立場(chǎng)去考慮，那他就不是一個(gè)最好的經(jīng)營(yíng)者。偉恩努力地經(jīng)營(yíng)公司，保持公司的活力，最終目的就是讓公司的股票一直飄漲，使公司的股東在較短的時(shí)間里賺更多的錢(qián)。 
　　偉恩進(jìn)行多角化經(jīng)營(yíng)，使“百事達(dá)”擺脫單一的經(jīng)營(yíng)模式，朝全方位娛樂(lè)公司的方向邁進(jìn)，這大大提升了“百事達(dá)”在大眾心中的地位，投資人重拾對(duì)“百事達(dá)”的信心，“百事達(dá)”的股票終于在1993年7月1日躍上一年來(lái)的最高點(diǎn)：每股超過(guò)21美元。這再一次顯示了公眾對(duì)他經(jīng)營(yíng)才能的認(rèn)可。 
　　隨著1993年進(jìn)入尾聲，偉恩又即將面臨他人生事業(yè)的又一重大轉(zhuǎn)折，一項(xiàng)對(duì)他及"百事達(dá)"都有重要意義的交易案悄然來(lái)臨。這使偉恩由此邁入一個(gè)全新的領(lǐng)域&#0；&#0；職業(yè)運(yùn)動(dòng)。 
　　早在1989年，擁有裘·羅比球場(chǎng)和"邁阿密海豚隊(duì)"的裘·羅比正陷入財(cái)務(wù)困境，他雖然并不想賣(mài)出球場(chǎng)和球隊(duì)的股份，但他也沒(méi)什么選擇。而偉恩看中的是裘·羅比球場(chǎng)的巨大商機(jī)，他認(rèn)為這個(gè)球場(chǎng)如果經(jīng)營(yíng)好的話(huà)可創(chuàng)造出相當(dāng)局的營(yíng)業(yè)額。于是，偉恩開(kāi)始和裘·羅比接觸，商討有關(guān)交易的可能性，但雙方無(wú)法就交易價(jià)格及球場(chǎng)的控制權(quán)達(dá)成一致，交易案暫時(shí)擱淺。1990年，裘·羅比因病去世后，交易案才又重現(xiàn)生機(jī)。1990年3月7日，雙方達(dá)成協(xié)議：偉恩以500萬(wàn)美元買(mǎi)下裘·羅比球場(chǎng)一半的股權(quán)（加上債務(wù)承擔(dān)），并以1200萬(wàn)美元買(mǎi)下邁阿密海豚隊(duì)15％的股權(quán)，還持有額外10％股權(quán)的購(gòu)買(mǎi)權(quán)。這個(gè)交易案最后雖然由裘·羅比的子女特有球隊(duì)的多數(shù)股權(quán)以及球隊(duì)和球場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，但在資本費(fèi)用部分必須征詢(xún)偉恩的意見(jiàn)。 
　　這筆交易案是極為成功的交易案，而且時(shí)機(jī)拿捏的恰到好處。就在此次交易幾天后，NFL和電視公司就簽訂了一項(xiàng)新的電視播放合約，這份合約讓聯(lián)盟內(nèi)的每一支隊(duì)伍在未來(lái)四年內(nèi)股份都暴漲了1．28億美元，球隊(duì)因而增值15％。所以偉恩剛完成交易，他的股權(quán)就已開(kāi)始增值了。 
　　1990年春，全美棒球大聯(lián)盟決定增加兩支特許擴(kuò)編球隊(duì)，偉恩也加入了激烈的角逐，他想通過(guò)棒球給裘·羅比球場(chǎng)帶來(lái)巨大的收入。偉恩規(guī)劃出一個(gè)嚴(yán)密的爭(zhēng)奪計(jì)劃，憑借他雄厚的資金實(shí)力，一舉奪得全美棒球大聯(lián)盟的擴(kuò)編特許權(quán)。但偉恩并不把注意力擺在球隊(duì)老板炫目的光彩上，對(duì)他而言，職業(yè)運(yùn)動(dòng)也是生意，建立棒球隊(duì)不是為了好玩，而是一項(xiàng)扎扎實(shí)實(shí)的以利潤(rùn)為導(dǎo)向的事業(yè)。他堅(jiān)持采取保守的會(huì)計(jì)政策，嚴(yán)格控制球隊(duì)的開(kāi)支，他可不愿看到負(fù)債累累的球隊(duì)。 
　　1992年，偉恩買(mǎi)下了冰上曲棍球的特許權(quán)。1993年1月偉恩又按他所享有的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，從羅比家族手中花1．28億美元買(mǎi)下海豚隊(duì)，最終取得海豚隊(duì)的控制權(quán)。這樣，偉恩就成了同時(shí)擁有全美三大職業(yè)運(yùn)動(dòng)球隊(duì)的第一人，他的運(yùn)動(dòng)事業(yè)變得無(wú)人能及。 
　　偉恩按照自己的方式來(lái)經(jīng)營(yíng)球場(chǎng)及球隊(duì)。他為球場(chǎng)加蓋停車(chē)場(chǎng)，增加新的小吃攤，并努力提高球場(chǎng)服務(wù)質(zhì)量；他在球場(chǎng)布滿(mǎn)了廣告，連方向牌和記分板上都是廣告；為了吸引球迷，他還在球場(chǎng)內(nèi)的餐廳設(shè)有賽前樂(lè)隊(duì)演奏，中場(chǎng)休息，還有腳踏車(chē)比賽和向球迷分發(fā)小禮品等。這些好的行銷(xiāo)策略確實(shí)起到了良好的效果。但偉恩毫不掩飾地一再?gòu)?qiáng)調(diào)把職業(yè)運(yùn)動(dòng)當(dāng)生意看的經(jīng)營(yíng)態(tài)度也遭到很多球迷的批評(píng)，因?yàn)樗麄儗?duì)球隊(duì)賺錢(qián)持負(fù)面看法，擔(dān)心球隊(duì)不舍得花錢(qián)在頂尖球員身上。但偉恩認(rèn)為球隊(duì)要想持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去必須控制好球員的薪資�？蛇@一做法也給偉恩帶來(lái)相當(dāng)大的麻煩。從1994年8月到1995年4月，爆發(fā)了職業(yè)棒球及曲棍球的勞資糾紛，球員工會(huì)拒絕接受球隊(duì)老板所擬定的薪資限制，而球隊(duì)老板堅(jiān)持薪資限制，借以壓低幾乎占職業(yè)運(yùn)動(dòng)業(yè)一半收益的球員薪資。偉恩是屬于球隊(duì)老板中的"強(qiáng)硬派"。事情后來(lái)雖然在"全國(guó)勞工關(guān)系委員會(huì)"的施壓下得以解決，但偉恩擁有的馬林魚(yú)隊(duì)和豹隊(duì)的虧損已高達(dá)3800萬(wàn)美元，這是偉恩當(dāng)初所始料不及的，這也使偉恩發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)職業(yè)球隊(duì)和經(jīng)營(yíng)別的行業(yè)是多么的不同。 
　　從偉恩最喜愛(ài)的賺錢(qián)游戲看，職業(yè)運(yùn)動(dòng)的投資回報(bào)并不令人滿(mǎn)意，而職業(yè)球隊(duì)也只是中等規(guī)模的事業(yè)，這些尚不足以讓偉恩全心投入其中，他還有更重要的事情去做。 
　　早在幾年前，偉恩就曾擔(dān)心通訊網(wǎng)路、頻道租片等高科技對(duì)“百事達(dá)”的沖擊，現(xiàn)在，這種擔(dān)心又開(kāi)始困擾偉恩。雖然高科技目前還未真正影響“百事達(dá)”的業(yè)務(wù)收入，但卻一直壓抑著“百事達(dá)”的股票表現(xiàn)，使“百事達(dá)”的股價(jià)無(wú)法再像以前那樣增值，這對(duì)～個(gè)以賺錢(qián)論成敗的人來(lái)說(shuō)，“百事達(dá)”已不再具有挑戰(zhàn)性。偉恩需要挑戰(zhàn)，他覺(jué)得應(yīng)該適時(shí)地從“百事達(dá)”退出，去迎向新的挑戰(zhàn)。 
　　1991年，偉恩曾拜訪(fǎng)過(guò)維康公司，但當(dāng)時(shí)，那僅僅是他對(duì)業(yè)界進(jìn)行調(diào)查的部分任務(wù)之一，是為了讓娛樂(lè)界了解"百事達(dá)"的業(yè)務(wù)，知道"百事達(dá)"有很多現(xiàn)金可以投資一些相關(guān)的計(jì)劃案，并沒(méi)有明確的合作意向。 
　　維康公司作為一家有線(xiàn)電視公司，擁有有線(xiàn)電視系統(tǒng)及付費(fèi)電視節(jié)目，其MTV音樂(lè)臺(tái)及Nickeldeon兒童節(jié)目更是享譽(yù)業(yè)界。維康公司具有公眾及評(píng)論人士認(rèn)可的高科技含量，而這正是"百事達(dá)"所缺少的。偉恩看中的也正是這一點(diǎn)，他認(rèn)為"百事達(dá)"若能和維康公司合作，一定會(huì)掩蓋"百事達(dá)"所潛藏的缺點(diǎn)，避免一些攻擊，使"百事達(dá)"的股票將來(lái)不再因此而受重挫，并從此順利轉(zhuǎn)型為一家全方位的娛樂(lè)公司。由于雷德史東的全國(guó)娛樂(lè)公司持有維康公司70％的股份，所以"百事達(dá)"根本沒(méi)有任何機(jī)會(huì)購(gòu)并維康公司，唯一的可能就是合并。 
　　偉恩通過(guò)史耐德?tīng)烤�(xiàn)和雷德史東進(jìn)行接觸，提出兩家公司的合并計(jì)劃，但由于雷德史東～直想購(gòu)并派拉蒙傳播公司，加之對(duì)影帶出租業(yè)也不是很有信心，“百事達(dá)”與維康公司的合作計(jì)劃遭到擱置。 
　　1993年9月，雷德史東終于和派拉蒙傳播公司簽訂了一份合并協(xié)定，但合并計(jì)劃一公布，就引起娛樂(lè)界的注目。由于派拉蒙傳播公司具有良好的資產(chǎn)負(fù)債表，這使得幾乎所有想搭上資訊高速公路列車(chē)的重要媒體公司及好萊塢公司都想分派拉蒙合并案這塊誘人的大餅。很快，家庭購(gòu)物頻道公司"QVC"的董事長(zhǎng)巴利·迪雷就加入了這場(chǎng)購(gòu)并大戰(zhàn)。 
　　QVC把派拉蒙的股價(jià)不斷拉高，這使維康公司急需更多的現(xiàn)金來(lái)支持其購(gòu)并派拉蒙。于是，維康公司想拉具有充沛現(xiàn)金收入的"百事達(dá)"加入，為派拉蒙購(gòu)并案助一臂之力。偉恩和"百事達(dá)"的其他董事經(jīng)過(guò)仔細(xì)商討，發(fā)現(xiàn)"百事達(dá)"加入這個(gè)投資案所得的好處是相當(dāng)誘人的。"百事達(dá)"可以透過(guò)這兩家公司的合并取得MTV、Nickelodeon，或派拉蒙片廠(chǎng)、主題公園、出版公司和優(yōu)秀的有線(xiàn)電視網(wǎng)《表演時(shí)段》這樣的資源，而且可以使"百事達(dá)"更具娛樂(lè)王國(guó)的資格。于是，偉恩決定加入這場(chǎng)購(gòu)并大戰(zhàn)。 
　　偉恩和雷德史東都是強(qiáng)悍的談判對(duì)手，他們兩個(gè)陣營(yíng)的談判，常常因故中斷，但最終還是會(huì)就有關(guān)問(wèn)題達(dá)成協(xié)議。在幫助維康公司取得派拉蒙傳播公司購(gòu)并案的勝利后，“百事達(dá)”與維康公司的合并案也終于塵埃落定。此次合并案的總價(jià)值高達(dá)84億美元，"百事達(dá)"股東持有三家公司合并后52％的股份。但雷德史東在持有"百事達(dá)"少數(shù)股權(quán)的情況下，享有"百事達(dá)"的經(jīng)營(yíng)權(quán)。偉恩也因?yàn)榇舜魏喜⒍�撤出�?quot;百事達(dá)"的經(jīng)營(yíng)。 
　　這次合并案使偉恩遭受了股東和輿論界前所未有的攻擊，但偉恩確信這是一個(gè)很棒的合并案，因?yàn)樗�認(rèn)為這個(gè)合并案是以每股31美元計(jì)價(jià)，僅次于"百事達(dá)"全盛時(shí)期的巔峰股價(jià)，而且總價(jià)84億美元的合并案將會(huì)因維康公司股價(jià)的上漲而升至100億美元，甚至更高。 
　　后來(lái)的事實(shí)證明偉恩是正確的。如果“百事達(dá)”是一家獨(dú)立的公司，它的股票隨著高科技的發(fā)展一定會(huì)重挫，但由于和維康公司合并，從而使“百事達(dá)”的股東獲利匪淺。偉恩雖然對(duì)“百事達(dá)”懷有很深厚的感情，但他更知道何時(shí)對(duì)一個(gè)行業(yè)罷手，如何最大限度地維護(hù)股東的利益。 
　　偉恩雖然成就了兩家數(shù)十億美元的大企業(yè)，但他更渴望挑戰(zhàn)另一個(gè)事業(yè)高峰。離開(kāi)“百事達(dá)”的偉恩又開(kāi)始搜尋新的規(guī)模較小的公司進(jìn)行購(gòu)并，也許在不久的未來(lái)，偉恩展現(xiàn)給我們的將是他的第三個(gè)價(jià)值數(shù)十億美元的企業(yè)帝國(guó)。