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《寂寞高手》中國股市內(nèi)在規(guī)律研究
聯(lián)動效應和比價效應
這八個字實際上囊括了基本面和技術面的精華。它包括三個概念：空間原理——一線股的上揚給二線股騰出空間，繼而三線股上臺階。既可以從高到低形成正循環(huán)，也可以從低到高遞推，更可以橫向攀比，從而形成行情的主升段。在大行情中把握這個原理，往往事半功倍；補漲效應——最冷門的股產(chǎn)生輪炒效應，這也是行情需要調整的預兆。滬深聯(lián)動效應——滬深聯(lián)動越大，行情越大�！ �
所以，聯(lián)動效應和比價效應實際上完成了行情的主升段和補漲段，從發(fā)動、高潮、退潮、形成周期，有預示和預警信號�！ �
（一）正如在市場經(jīng)濟中最講究經(jīng)濟效益和社會效益一樣，在股市中最講究聯(lián)動效應和比價效應。真正理解了這八個字，就能把握市場脈搏�！ �
首先，我們先把滬市各大板塊歸歸類，然后再看看它們是怎樣聯(lián)動和比價的。滬市以眾多的板塊，層出不窮的題材，眼花繚亂的個股行情著稱。全方位地剖析它們的特點，有利于把握市場的內(nèi)在運行規(guī)律。以板塊的角度來看，九大板塊是滬市的主角。
1、以“陸家嘴”為首的浦東概念骨獨領風騷
其穩(wěn)步上揚，主要是帶動大盤的人氣，不論是上證30和非上證30，“陸家嘴”都是公認的龍頭，因為“陸家嘴”一動，全盤皆活：“陸家嘴”走強，上證30板塊中的“四川長虹”馬上會作出反映，又給“廣東梅雁”等二線股騰出空間，進而推動“石化”大步前進，同時，第二代浦東概念股中的“浦東不銹”也有連鎖反映，使得非上證30的“浦東大眾、浦東強生、東海股份、上海港機、凌橋股份、隧道股份”等二線浦東概念股會爭先表現(xiàn)，使得浦東概念股的遠房親戚（“豐華、金陵、水仙、上菱”）都緊跟而上，進而橫向帶動其它二線股（例如與“浦東大眾”有關的“大眾出租”等）整體向上調整，再給異地低價大盤股騰出空間。所以“陸家嘴”主要體現(xiàn)空間原理，起到導航作用。但必須注意的是，其不僅是多方主力控制大盤的法寶，也能被空方主力利用，拉高浦東概念股，制造騙線，從而沽出其它股。因此應密切分析該板塊的量價關系和啟動的契機是否成熟。
2、以“新世界”為首的商業(yè)股板塊雖然不顯眼，但在行業(yè)板塊中卻屬佼佼者
其實際上中某種程度也反映了國民經(jīng)濟逐步走旺。它的逐步走強，有利于帶動百年老店“第一百貨、華聯(lián)”等，進而帶動整個商業(yè)板塊，例如異地板塊的“小廟”——“甬城隍廟、杭百集團”——有潛力的半新股、“大連商場”——績優(yōu)等。以往的歷史來看，商業(yè)板塊受復關的影響較小，往往后發(fā)制人�！ �
3、以“江蘇春蘭、沱牌股份、鞍山信托”為首的異地股板塊。
雖然異地股占整個滬市很大的比例，但以往由于缺少全國一盤棋的觀念，表現(xiàn)不盡如人意。但目前上海成為全國性的資本市場甚至亞太地區(qū)金融重心的地位進一步確立，許多異地大機構以全國一盤棋的戰(zhàn)略眼光開始關心自己上市公司的形象（例如“遠洋漁業(yè)、彩虹股份”等）�！ �
4、以“王府井、天龍”為首的北京信息板塊，是地域板塊的明顯代表�！ �
從1994年7月29日其異常的表現(xiàn)（三大政策剛好7月30日推出），以及近來該板塊的分時成交看，毋庸置疑，已成為其它板塊的靈魂，但一個重要的板塊需要領漲股，只有圍繞領漲股的板塊才會讓人刮目相看，才會有持久的生命力。這一方面，其它地域板塊的表現(xiàn)要超過“北京板塊”�！ �
5、以“東方通信、國脈”為首的小盤績優(yōu)股板塊
其往往受到國家政策的傾斜，國家要強盛，現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡應先行一步，所以，這類股的市場屬性一直較好。在股指相對高位時，大盤股由于要有持續(xù)的高量維持，尤其是低價大盤股難以再吸引市場的追漲熱情，投資者變得理智起來，開始選擇小盤績優(yōu)股作避風港，由于鎖定籌碼較多，主力反而拉抬輕松。1993年年初，當時的小盤績優(yōu)股：“聯(lián)華、聯(lián)農(nóng)、新世界、豫園”和1996年末的“格力、春蘭、黑豹”都有輝煌，該板塊會聯(lián)動“高科技板塊”及次新板塊中的小盤高比例含權股�！ �
6、以“申華、愛使”為首的收購板塊。
只要一談起這兩只股票，老股民都贊不絕口，由于其股本擴張過快，含金量有所降低，但其特性注定每年會有大行情。一旦《證券法》公布，一旦中國證券市場與國際市場進一步接軌，收購與反收購是必然的事，尤其是該板塊每每在關鍵時刻發(fā)動，極大地激勵了人氣，給其的“貴族血統(tǒng)”增輝。當然，還不能忘記，以“四川廣華、北京北旅”等為首的外資控股板塊�！ �
7、以“淄博基金、教育基金”為首的基金板塊
該板塊稱為“不死鳥”。從盤口看，它們的表現(xiàn)屢屢超過低價大盤四線股；從它們的分紅方案來看。相對后者。又屬上乘；中外合作基金的出臺已經(jīng)呼之欲出。其本身對“基金板塊”是利好，一旦三線股有向上的沖動，應及時關注各類基金的表現(xiàn)，尤其是業(yè)績優(yōu)異的基金。
8、以新上海概念股為首的本地半新股板塊及以“廈門機場”為首的異地次新股板塊
從中可以發(fā)現(xiàn)“東方明珠”代表上海的高度，“物貿(mào)”代表上海第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；“隧道”代表上海加快基礎建設，“凌橋”代表上海浦東的共用事業(yè)蓬勃發(fā)展。而許多異地次新股都給人耳目一新的感覺，由于這類股上市日期較短，盤子較小，容易受到市場主力的關注，故這類股往往在牛市主上升浪中脫穎而出�！ �
9、大盤股板塊
大盤股板塊是市場的中流砥柱，集中了絕大多數(shù)的大型國企，是流通市值和市價總值的代表（在下一章節(jié)中將重要闡述）。大盤股板塊也是檢驗人氣旺盛的“試金石”。可以這樣認為：大盤股的強才是大盤真正的強。大盤股板塊往往領先于大盤發(fā)動，并領先于大盤整理，故大盤股板塊是一個重要的風向標。
陸家嘴——浦東二線股（第一代、第二代浦東概念股中的二線股）
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│ ┌─小盤績優(yōu)股
四川長虹──黑豹股份──┼─外資并購板塊和內(nèi)資并購板塊
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廣東梅雁──濟南輕騎──┼─行業(yè)板塊的杰出代表
│ │ ├─地域板塊的杰出代表
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上海石化──安徽馬鋼 │
│ ├─莊股
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基金板塊 │
└─次新股
�。邪鍓K縱覽）（上述個股是某板塊的代表，并非個人英雄主義）
板塊和板塊之間，板塊中的主要成員之間，有聯(lián)動效應和比價效應，這已經(jīng)有目共睹，但許多人也許忽略了這樣一個事實：板塊之間的強勢股和非強勢股有角色互換的作用。敏銳地意識到這一點，能使我們不接最后一棒�！ �
A、當領頭羊一路大漲，該板塊中其它股不為所動，表明市場處于徘徊觀望之中，有足夠的追漲能量，則領頭羊仍將帶動該板塊上臺階�！ �
B、領頭羊和該板塊的其它股開始呼應，但后者漲幅仍明顯遜于前者，表明追漲能量開始有保留地釋放，則此時該板塊仍處于主升階段�！ �
C、后者的漲幅開始超過前者，追漲領頭羊的欲望減弱。雖然參與前期漲幅不大的，但以自保為主，就是補漲。初步認為聯(lián)動效應和比價效應在該板塊中已完成一個循環(huán)，是整個板塊高潮退即的預兆�！ �
從1994年“外高橋”和“凌橋”的走勢中來進一步理解這八個字�！ �
“外高橋”在1994年是浦東概念股中的一線股，走勢獨成一體，漲幅較大，這時候市場主力急于在“外高橋”搶權并填權的過程中，尋找能夠聯(lián)動的關聯(lián)股，既能遙相呼應，形成市場熱點，又能短期內(nèi)達到利潤最大化。這時候的次新股“凌橋”出于比價效應被主力相中，二者開始呼應。開始時，“外高橋”的漲幅還是大于“凌橋”，這時候由于“外高橋”的領頭羊作用，整個浦東板塊人氣旺盛；當“外高橋”處于相對高位時，此時二線股的“凌橋”的漲幅開始超過“外高橋”，表明市場對追逐浦東概念股的領頭羊有恐高感，只能把目標集中在價位相對較低的“凌橋”；當“凌橋”階段性漲幅始終超過“外高橋”，而“外高橋”的走勢仍較為疲軟，實際上表明該板塊已經(jīng)走到相對高位�！ �
在這個過程中，短線高手第一步首先應該把握“外高橋”的領漲作用，其次應該根據(jù)聯(lián)動效應和比價效應尋找第二個“外高橋”，按這個思路，剛上市不久的浦東小盤公用實業(yè)股“凌橋”就成了首選對象（“隧道”也同樣是這個道理），當“凌橋”的漲幅開始明顯加大且“外高橋”漲勢滯緩時，則應開始分批退出整個板塊。這是充分理解聯(lián)動效應和比價效應的經(jīng)典之作。
聯(lián)動效應和比價效應一直是滬市的生命線，只要能細致地劃分板塊，并對每個板塊所處的位置及板塊中的主要成員了如指掌，就能把握它們的輪跳周期，講得再透一點，早入市者不一定收獲最大。
�。ǘ┥钍杏质窃鯓芋w現(xiàn)這一內(nèi)在規(guī)律的呢？
1、大盤和板塊
在1996深市大反轉行情中，先是牢牢地樹起“深發(fā)展”這面大旗，反復徹底地打開股價上揚空間，繼而許多地域板塊出于聯(lián)動效應和比價效應就有了上揚的充分理由。有二條主線，一條是“深振業(yè)、深萬科”為首的本地股，一條為地域板塊的輪跳，故而深市的第二波以群雄逐鹿的狀態(tài)造就了市場亢奮的人氣。以地域板塊劃分，較為突出的為海南板塊（“瓊民源、瓊海虹”）等，從股價的絕對值來劃分，主力反復追逐的有低價股板塊（“萬家樂、白云山”），從行業(yè)劃分，為化纖類板塊等（“吉林化纖、美綸股份”）；當大多數(shù)老股都大步上臺階后，一些有潛力的次新股處于比價效應，從幕后走到幕前，充當急先鋒的角色，反過來又影響同行業(yè)同地域的老股。當然，我們必須認識到如果強勢指標股一而再，再而三的走軟，而無業(yè)績無題材的冷門股大放光彩的時候就是補漲效應�！ �
2、板塊內(nèi)部
1996年度深市雖然萬馬奔騰，但“吉林化工”和“東北電”仍然值得一提。當H股的“吉林化工”首日上市時，其高開高走也許并沒有引起過多人的注意，但該股以連續(xù)長陽的方式從8元走至20元時候，許多人都在看不懂聲中探尋其題材，原來該股具有杠桿原理：即3000萬的流通股即有30億的總股本，如能控制其流通股，不就間接的調控股指了嗎？這樣，和它有類似功能的“東北電”被迅速挖掘，在“吉林化工”高企20元的狀況下，處于聯(lián)動效應和比價效應，“東北電”從7.3元啟動，當日漲幅度達100%，也就是說，錯過了“吉林化工”的上升攻擊波，完全可以根據(jù)聯(lián)動效應和比價效應在“東北電”身上獲得短線巨大利潤，當然“東北電”沒有足夠業(yè)績的支撐，中期回拉勢在必行，僅僅適合短線高手�！ �
格力空調等次新股（前鋒）
瓊民源（左邊鋒） 九七香港回歸概念股（右邊鋒）
深發(fā)展（前衛(wèi)）
北方五環(huán)等績優(yōu)股（后衛(wèi)）
深寶安（守門員）
�。ㄉ钍邪鍓K流程圖）
�。ㄈ┐蠹瘓F資金的跨市操作，注定兩地市場具有極強的聯(lián)動效應和比價效應
1995年滬市的外資控股板塊“四川廣華”表現(xiàn)強勁，也聯(lián)動了深市相同概念的“贛江鈴”；1996年深市先是反復領先滬市上漲，但滬市出于聯(lián)動效應和比價效應，在年末的漲幅開始超過深市，并聯(lián)袂上揚。顯然，聯(lián)動效應和比價效應不僅僅適用于板塊，更適用于大盤�！ �
�。ㄋ模┰谛聜�漲跌幅限制的情況下，這種效應表現(xiàn)得更為明顯
主力可以同時收集橫向牽連較小的板塊中所有個股（或者基金），然后讓其中的小盤績優(yōu)股（小盤績優(yōu)基金）持續(xù)漲停，則該板塊其它股會受到聯(lián)動效應和比價效應紛紛緊跟而上。例如在廣東三個基金中主力同時控制“廣東海鷗”、“廣東廣發(fā)”和“廣東廣信”，然后在適當?shù)臅r機讓盤子最小的“廣東海鷗”持續(xù)漲停，不少人想介入“廣東海鷗”而買不到籌碼，只能轉向相關板塊的“廣東廣發(fā)”和“廣東廣信”。這里存在二個方面，一方面中小投資者可以根據(jù)聯(lián)動效應和比價效應迅速找到尚未啟動的相關板塊，處于收益大于風險的狀態(tài)；另一方面主力也可以利用聯(lián)動效應和比價效應在相關板塊持續(xù)上揚后完成派發(fā)過程。
順便說一句，股市中正確運用聯(lián)動效應和比價效應能讓你“大起來”，而在期市中這八個字往往能“消滅”你，許多股市高手剛介入期市時，習慣的用這八個字指導實戰(zhàn)，結果成了期市庸手（在期市中的實戰(zhàn)操作技巧中會專門闡述）。
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